Kapitalwert & IRR: Dynamische Investitionsrechnung

Dynamische Beurteilung von Einzelinvestitionen, Ergänzung zur DCF-Unternehmensbewertung

Schritt 1: Investitionsparameter

Parameter	Wert

Anfangsinvestition I₀	€
Nutzungsdauer	Jahre
Kalkulationszinssatz (WACC / Mindestrendite)	%
Restwert / Liquidationserlös am Ende der Nutzungsdauer	€

Tragen Sie die jährlichen Netto-Rückflüsse (Einzahlungsüberschüsse) ein. Der Restwert wird automatisch zum Cashflow des letzten Jahres addiert.

Jahr	Netto-CF	Diskontfaktor (1+r)^t	Barwert	Kum. Barwert
Kapitalwert (NPV)			– €
0	– €	1,0000	– €	– €
1	€	–	– €	– €
2	€	–	– €	– €
3	€	–	– €	– €
4	€	–	– €	– €
5	€	–	– €	– €
6	€	–	– €	– €
7	€	–	– €	– €
8	€	–	– €	– €
9	€	–	– €	– €
10	€	–	– €	– €

Kennzahl	Ergebnis	Entscheidungsregel
–
Kapitalwert (NPV)	– €	NPV > 0 → Investition vorteilhaft
Interner Zinsfuß (IRR)	–	IRR > Kalkulationszinssatz → vorteilhaft
Amortisationsdauer (undiskontiert)	–	Liquiditätsorientierte Betrachtung
Amortisationsdauer (dynamisch)	–	Berücksichtigt den Zeitwert des Geldes
Rentabilitätsindex (PI = NPV / I₀)	–	PI > 0 → Investition schafft Mehrwert über Mindestrendite

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